研究报告：房企去年创造辉煌 今年面临双重挤压

（原标题：研究报告：房企去年创造辉煌 今年面临双重挤压）

5月18日，中国指数研究院发布《2017中国房地产上市公司TOP10研究报告》。报告显示，2016年，宽松的政策环境下热点城市量价齐升，房地产上市公司紧抓市场机遇快速发展，经营业绩、盈利能力、资金状况、财富创造能力等基本面均有靓丽表现，投资价值彰显。

具体而言，2016年，沪深上市房地产公司总资产均值达到510.24亿元，同比增长25.48%；大陆在港上市房地产公司总资产均值达到1227.08亿元，同比增长32.60%。

销售方面，2016年房地产上市公司行情整体向好，沪深上市房地产公司营业收入均值为136.84亿元，同比增长26.03%，增速同比大幅提高14.11个百分点；同期，大陆在港上市房地产公司营业收入均值为277.20亿元，同比增长25.17%，增速同比大幅提高13.91个百分点。

其中，营业收入超过500亿元的沪深及大陆在港上市房地产公司营业收入均值分别为1135.90亿元、1103.02亿元，同比增长29.30%和28.72%，龙头房企领先优势显著；营收规模在100-500亿区间的沪深及大陆在港上市房地产公司数量较去年增加6家和2家，营业收入均值分别为207.77亿元、215.59亿元，同比增长26.45%和24.07%，保持了较高的增速。

另一方面，营收规模在50-100亿和小于50亿元的房地产上市公司的增速则明显落后，其中沪深上市房地产公司分别同比增长21.91%和10.01%；大陆在港上市房地产公司均值则分别同比增长11.46%和7.04%，房地产上市公司分化进一步加剧。

盈利能力方面，大陆在港上市房地产公司净利润规模约为沪深上市房地产公司的4倍，规模优势明显。但沪深上市房地产公司净利润均值增长率较大陆在港高23.96个百分点，其原因是部分沪深上市中小房地产公司投资收益明显增加。

报告指出，随着房地产市场限购限贷政策不断加码，热点城市成交已经开始放缓、价格承压，加上融资环境的持续收紧，房地产上市公司未来或将面临销售端、资金端的双重挤压，运营风险加大。

2017年，市场调整期行业集中度将进一步提升，房地产企业分化发展的特征更加凸显，中国房地产行业并购重组大潮已进入加速阶段。

2017沪深上市房地产公司综合实力TOP10中，万科A、保利地产、招商蛇口、华夏幸福、绿地控股、金融街、金隅股份、新湖中宝、金地集团、世茂股份上榜；2017中国大陆在港上市房地产公司综合实力TOP10中，中国恒大、中国海外发展、碧桂园、华润置地、融创中国、龙湖地产、世茂房地产、中国金茂、首创置业、富力地产上榜。