龙光地产：土地储备八成在粤港澳大湾区

8月26日，龙光地产（03308.HK）发布2019年中期业绩公告。截至6月30日，龙光地产的合约销售金额为453.11亿元，同比上升27.7%；收入270.22亿元，同比上升78.3%；毛利为93.92亿元，同比增长67.4%；毛利率为34.8%；净利润为52.90亿元。

负债方面，报告期内，龙光地产的净负债率为65.4%，持有现金及银行结余383.12亿元，平均借贷成本6.1%。由于银行及其他借贷规模的增加，龙光地产期内的财务成本净额也由2018年同期的5.209亿元增至8.263亿元。

和其他扎根在广深区域的开发商一样，总部在深圳的龙光地产自然也不会放过大湾区的机会。

按照龙光地产披露的数据，在453.11亿元的合约销售中，大湾区的销售占比最高，达到44.4%。另外，深圳区域、南宁区域、汕头区域、长江三角洲区域、新加坡及其他区域的销售占比分别为9%、27.8%、6.8%、3.2%、5.9%及2.9%。

截至6月30日，龙光地产在10个城市拓展了共计62个城市更新项目，可转化土储面积1877万平方米，货值超过3250亿元，其中90%以上位于粤港澳大湾区；在项目改造性质上，有2600亿元货值布局在深圳、惠州、东莞、珠海等可自主改造的城市，占比达80%。龙光地产新增城市更新类项目货值852亿元。就龙光地产现有的城市更新业务来说，报告期内，公司城市更新业务贡献核心利润约18亿元。

土地储备上，龙光地产在上半年通过公开市场、收并购及城市更新等多渠道新增货值1330亿元，其中通过招拍挂方式新增项目16个，新增建面417万平方米。截至6月30日，龙光地产土储总面积约5469万平方米，土储总货值约7520亿元，其中大湾区土储货值6111亿元，占总货值比重81%。

按照龙光地产的计划，预计全年推货金额超过1500亿元，其中粤港澳大湾区占比66%。

此外，销售成本、销售及营销开支和行政开始三个方面均有所大幅上涨。

截至6月30日，龙光地产的销售成本为176.29亿元，同比增长84.8%；销售及营销开支为6.849亿元，同比上升153.1%；行政开支约为6.271亿元，同比上升40.4%；

龙光地产表示，销售成本增加主要因为业务规模较去年同期有所增加；行政开支上升则由于人工成本增加所致。

截至收盘，龙光地产报11.14港元/股，跌幅0.36%。