开发商业绩上涨 危机意识不断提高

开发商业绩上涨 危机意识不断提高

罗韬

[随着金融手段的不断严控，房企也开始不断化解自己的风险。也有业内房企高管认为，负债过高的房企今年将面临很大的资金压力，可能出现以价换量情况]

[合计超过50家房地产企业的年报数据显示，2017年房地产行业主流企业平均净利率高达12.3%，相比2016年明显上涨。]

受益于中国宏观经济的不断增长，开发商在年报季纷纷交出了不错的答卷。

第一财经记者不完全梳理发现，目前大部分主流开发商的销售、营收、利润都出现了不同程度的上涨，而面对2018年的市场，这些公司同样下定决心要冲击更高的排名。

中原地产统计发现，从已经发布的企业业绩看，2017年房地产全行业主流房地产企业利润爆发已经成为定局：A股已经发布年报的房地产企业合计37家，港股等超过15家。

合计超过50家房地产企业的年报数据显示，2017年房地产行业主流企业平均净利率高达12.3%。相比2016年全年房企的平均不到10%的净利率明显上涨。2015年为9.69%，而2016年为9.73%。

业绩普遍上涨

2017年，碧桂园实现合同销售金额5508亿元，同比增长78.4%，整体去化率达81.5%，并成为首个年销售额突破5000亿元的公司，合同销售面积6066万平方米，同比增长61.9%。这是继2016年销售增长120%至3088.4亿元，首次跨入行业前三之后，碧桂园再次发力，并跃居行业第一。

碧桂园年报显示，该集团发布的2017年度业绩报告显示，期间实现营业收入约人民币2269.0亿元，毛利约人民币587.9亿元，公司股东应占利润约人民币260.6亿元，本公司股东应占核心净利润约人民币246.9亿元，同比增长分别达48.2%、82.4%、126.3%、106.0%。

恒大3月26日发布的2017年财报显示，2017年全年营收3110.2亿元人民币，较2016年增长47.1%；净利润为人民币370.5亿元，较2016年增长110.3%。

公告指出，恒大2017年毛利为人民币1122.6亿元，较2016年增长88.9%；毛利率为36.1%，较2016年上升8个百分点。同时，恒大核心业务利润为人民币405.1亿元，较2016年增长94.7%；核心业务利润率为13.0%，较2016年上升3.2个百分点。净利润为人民币370.5亿元，较2016年增长110.3%；净利润率为11.9%，较2016年上升3.6个百分点。

万科在2017年实现销售金额5299亿元，同比增长45.3%，在全国的市占率近4%。

2017年，万科实现营业收入2429亿元，归属于上市公司股东的净利润280.5亿元，同比增长33.4%；每股基本盈利2.54元，同比增长33.4%。

旭辉年报显示，2017年全年，旭辉实现合同销售金额1040亿元，同比增加96%，全年合同销售面积629万平方米，同比增加116%。旭辉净利润为人民币48.3亿，同比增长72%；核心净利润达人民币40.8亿，同比增长45%。同时，2017年的毛利率29.7%，2016年则为25.4%。

同样发展较快的新城控股年报显示，公司全年合同销售金额达1264.72亿元，同比增长94.39%，销售面积达928.28万平方米，同比增长61.44%。

2017年年报数据显示，新城归属于上市公司股东的净利润为60.29亿元，比上年同期增长99.68%，公司整体平均融资成本为5.32%，净负债率63%，毛利率上升8个点至36%、净利率提升至15%。

融信年报显示，报告期内2017年公司全年实现合同销售额约502.35亿元，同比上升103.88%，合约销售面积为238.69万平方米，公司合约销售平均单价达到21046元/平方米。毛利润为50.25亿元，同比增长118.3%;净利润为26.46亿元，同比增长55.40%。

“由于2015、2016年的销售火爆，市场主要房企可结算货值充沛，业绩较为稳健。从已经公布业绩预告的房企来看，预亏的均为转型或者中小型房企，主要业务依然是房地产的房企业绩为正增长。”中原地产首席分析师张大伟说。

谨慎乐观

虽然很多开发商业绩很好，但是它们对未来的风险意识也在增强。

恒大总裁夏海钧表示，恒大要由原来的规模型向规模加效益型转变。以前恒大是高负债、高增长、高周转、低成本，未来则要降低自己的负债情况。恒大计划，2020年，要实现总资产3万亿，年销售规模8000亿，纳税超过1500亿，要进入世界百强企业。负债率要大幅下降，到同行业的中低水平。

事实上，从2017年开始，国家对地产行业收贷，银行在风险条件下，偏向大企业，随后银行融资成本开始走高。对中小企业是寒冬，但是对大企业是并购发展的机会。同时，大企业同样开始注意到潜在风险，开始选择更加稳健的车轮。

“8000亿的销售目标，距离现在还有3年时间，每年增长1000亿，规模增长是15％左右，意味着土地一定是和这目标匹配的。现在目标定了，规模适度增长，注重增长质量。”恒大董事局主席许家印说。

碧桂园没有定出自己的业绩目标，虽然业内判断碧桂园将大概率完成8000亿的销售额，但是碧桂园则开始不设置目标。

旭辉总裁林峰说：“我们一直是对当下表示焦虑，但是我们从来都会对未来留有美好希望。旭辉这么多年在市场上看多，这个看多一直基于中长期市场。”

因此，旭辉今年的对外目标是1400亿，虽然业内预测旭辉定得偏“保守”，但是可以发现每个公司都开始越来越低调。

大公司谨慎的同时，也有很多房企同样提出了更高的业绩目标。

融信就把自己的销售目标定在1200亿，相比2017年销售500亿，融信继续保持大幅度增长。

新城控股目标同样很高，在对未来五年的规划中，新城希望能进入top10，争取进入top5。而对于2018年的目标，新城希望销售1800亿，从外界看，新城的实际目标可能更高。

虽然楼市调控重压，但市场表现依然乐观，从全国看，房企也收获历史最丰收一年。房企年度目标完成平均超过100%。大部分房企超额完成年度任务。

张大伟认为，千亿房企数量在2017年超过16家，在调控持续加码的趋势下，房企依然在非常明显的拿地加速过程中，2018年多家房企的销售目标依然明显提高。

不过，随着金融手段的不断严控，房企也开始不断化解自己的风险。也有业内房企高管认为，负债过高的房企今年将面临很大的资金压力，可能出现以价换量情况。