万达有意接盘星美影城？ 曾茂军：价格合适可以考虑

老牌院线巨头星美控股的走向，成了行业关注的焦点。今年9月份，星美影城出现欠薪、欠租的情况，暴露出星美控股的现金流危机。直至12月6日，星美控股仍有人民币37.38亿元的债务尚未偿还。

会有白衣骑士来拯救星美吗？

12月12日，万达电影总裁曾茂军在接受《证券日报》记者采访时谈及收购星美影城的意愿，“价格合适会考虑，但（收购的）前提必须是盈利的影城，拥有正向现金流的影城。”

此前，也有媒体报道光线传媒有意收购星美控股，当时，光线传媒董事长王长田对《证券日报》记者否认了这一传闻。

“价格被压的很厉害”，一位接近星美高层的知情人士告诉记者，目前星美正在寻求融资，已经与业内多家公司商谈，其中包括院线端薄弱的老牌影视公司，行业排名靠前的影院巨头，以及正在深入影视行业的房地产公司。“都不太顺利，有兴趣的（公司）很多，真正能进入谈判阶段的就那几家”。

事实上，自中国影视行业发展以来，有无数的制片巨头走向没落，最典型的例子就是曾经辉煌一时的小马奔腾。但是，还没有出现过一家影投集团瓦解，处于产业链下游的电影院，占尽了国内影视飞腾发展的红利。

通常来说，扣除基础税费后，一部电影的票房收入中，影院可以获得约50%分账，院线分享7%，如果影院和院线事一家公司，则可以获得57%的票房。“比如星美系的电影院，是可以获得57%的净票房分成的，过去很多年影院是圈子里的香饽饽，无论谁家的片子卖座，影院都是一本万利，连爆米花都是利润不菲的。”一位北方区域的院线经理告诉记者，今年开始日子不太好过。

随着全国地价普涨，租金水涨船高。同时，影城总量迅速增长，三、四线城市的市场占有率趋于已经饱和，电影院赚钱越来越难了。“影院巨头之间兼并重组是行业发展到一定时期的必然结果，”她进一步表示。

“目前看来，对星美兴趣最大的也是同行。”一位券商分析师表示，钱难赚，货难卖。今年影视行业变化很大，资本外流的情况非常普遍，资方都很谨慎。“这年头哪家账上都不宽裕，现在业内有几个标的都在寻求资本接手，其中不乏A股上市公司优质壳资源，价格都被压的很低。不过，如果是同行接手星美，很有可能改变中国院线格局。”

必须强调的是，淘票票专业版APP显示，2017年，影投公司排名前五位是万达电影、大地影院、横店院线、星美影院、中影影投。而2018年以来，排名变化成万达电影、大地影院、横店院线、中影影投、CGV。星美跌出前五名。